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自2017年10月开始缩表以来，美联储资产负债表规模已经减少了3210亿美元（从历史高点降了7%）到4.14万亿美元的规模，这是自2014年2月以来的低点。未来两个月美国国债到期情况按美联储计划，缩表规模将每季度逐渐扩大，直至达到每月减持300亿美元国债和200亿美元MBS的上限，而上个月，美联储已经开始按上限标准进行缩表。

其四，制造业与地产投资比较稳健，一些高新技术行业新增投资偏强。尽管制造业新增意向投资增速年初以来持续下滑，8月首度反弹，但增速一直在10%以上的高位，且计算机通信和其他电子设备制造业、电气机械和器材制造业、非金属矿物制品业、化学原料和化学制品制造业、汽车制造业等行业的新增意向投资增速都在30%以上，反映制造业投资项目储备是比较充裕的。此外，地产领域的新增意向投资增速一直稳定在40%附近，这与地产新开工增速持续上升的情况也比较契合，反映出地产投资的“韧性”。此外，电子信息、新能源、新材料等高新技术行业的新增意向投资增速较快，8月分别为133.9%、89.9%、68.0%；高端技术装备制造、环保产业等其他高薪基数行业增速也在20-30%区间，反映出制造业投资与新经济具有一些潜力。

记者了解到，各家银行私人银行资产配置策略差异较大，这主要与风险偏好和风控能力相关。另一股份制银行私人银行总经理表示，私人银行是否参与二级市场配资，主要是取决于产品设计，同时根据产品风险水平与客户风险承受能力相适应的原则，选择目标客户进行销售。

其三，东部地区投资占比仍高，中西部投资扩张目前暂不明显。尽管东部地区投资占比较去年同期下降，中西部地区投资占比较去年同期上升，但是，今年6-8月并未看到明显的东部投资减少、中西部投资增多迹象。此外，8月东部地区新增意向投资跌幅收窄，西部地区增速提升，中部和东北地区增速下降，这似乎反映基建补短板并向中西部倾斜的效果可能还不显著。但也有两点积极现象需要关注：一是，拟建投资项目转化率较高的主要是中西部省份；二是， 8月中西部地区的基建新增意向投资增速都有回升，这与东部地区新增意向投资跌幅收窄主要依靠制造业、房地产业和高新技术产业的情形不同，这实际上反映了基建补短板的政策方向。

对于三类活期产品的优势，刘银平指出，开放式银行理财的优势在于没有购买和赎回上限，适合对流动性要求较高的大额客户；创新型存款的优势在于底层资产是定期存款，安全性很高；个人养老保障管理产品的优势在于购买便捷且利率高于货币基金，常见的互联网理财平台均有在售。

“现在我们还需要考虑两个问题，一是脱锚之后，中国货币供给机制将发生哪些变化，比如美联储通过不断购买美国国债释放货币流动性，中国没有这么多国债可以买，那么央行以什么方式提供？比如债务方式提供，或者中期拆借便利（MLF），但这对整个市场的成本是很高的，而且是短期的。”曾刚表示，若央行需要寻找可持续的，能够替代当前外汇占款实现基础货币供给持续增加的新路径，需要哪些新的货币政策工具主导，还需要相关部门综合权衡。